Evolución en la valoración contable de los activos financieros de renta variable, del precio de coste al valor razonable. Aplicación al caso español

Résumé

La armonización de las normas y criterios de emisión de la información financiera que desde hace una década ocupa a instituciones, profesionales, investigadores reguladores y gobiernos de todo el mundo, ha permitido someter a revisión conceptos y principios que hasta entonces se consideraban inamovibles. Si hemos de señalar un cambio de criterio contable como el de mayor repercusión en prácticamente todo el mundo, este será la introducción de la valoración a valor razonable. Esta tesis se propone analizar la evolución, desde el punto de vista contable y normativo, de esos dos criterios de valoración, coste y valor razonable, y en particular el efecto que cada uno de ellos produce en los datos cuantitativos que las empresas luego deben expresar en sus estados financieros. Aplicado a activos financieros de renta variable, en concreto acciones cotizadas y al periodo 2004-2016. Nuestra conclusión es que el modelo de valoración a valor razonable, aplicado a activos financieros que sean acciones cotizadas en mercados activos y líquidos, cumple mejor con la utilidad que de ella cabe esperar, si la planteamos como alternativa al modelo de valoración basado en los costes históricos. Esta utilidad la hemos medido en términos de relevancia y fiabilidad de la información que el conjunto de usuarios de estados financieros consigue.